四川合金鋼管5月資金面依然存在一些可能的波動因素，主要有兩方面，一是月中的財政稅收因素;二是5月MLF到期，央行是否會續(xù)作。但五月整體是一個小月，資金面大概率中性偏寬松。中美貿易談判和資管新規(guī)對短期流動性影響有限，其影響主要在中長期?！　∏?個月整體市場行情較好，目前仍處于降準之后影響期，5月份會有利率回調的壓力。但5月不屬于繳稅大月節(jié)點，整個流動性問題不大。尤其是5月初以來，整個銀行間債券市場利率及上交所利率都在下行，央行連續(xù)暫停公開市場操作，但對市場均沒有出現(xiàn)較大擾動或沖擊，預計整個5月份整體資金面無虞?！　∽鳛槿诔鲑Y金的大行，總行要求每天都要出資金。預計5月除了月中繳稅和月底資金可能有緊張因素，其他時間節(jié)點只要能夠匹配到資金都會融出，整體壓力預計不大?！　∷拇ê辖痄摴鼙局苷w到期的逆回購資金有2700億，相較上周壓力較小。且5月9日有1200億元中央國庫現(xiàn)金定存到期，但央行已發(fā)布通知將于當日足額招投標，維穩(wěn)意圖明顯?？紤]到近期資金面穩(wěn)定，接下來央行可能會降低公開市場操作力度，以凈回籠為主。但下周將迎來月度繳稅和MLF到期，可能會對流動性有一定的擾動，央行大概率會加大投放力度。如果央行對沖MLF到期并提供流動性支持，5月資金面或將好于4月。